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上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊
「外资」沽物业 上环楼全幢售

科技大趋势助力台积电渡过经济衰退,预计台积电今年仍然录得增长。

今时今日,科技业处于相当有趣的境况。一方面,过往科技倾向呈现周期性,技术需求会随着GDP增长而波动。另一方面,科技至今达成许多非凡壮举,亦协助解决新冠肺炎疫情引起的众多问题,这实际上可能导致某些科技产品和服务因留在家中经济而出现需求急增。

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这些浪潮成为科技领头羊台湾积体电路制造(NYSE:TSM)第一季盈利公布的焦点所在。台积电是全球最大、最先进外判代工厂,为科技巨头制造晶片,包括苹果(NASDAQ:AAPL)、高通(NASDAQ:QCOM)及AMD(NASDAQ:AMD)等等。值得注意的是,台积电有能力制造顶尖7nm节点半导体晶片,并且在今年稍后时间剑指制造5nm节点半导体晶片,因而领先业界其他公司。

事实证明,尖端晶片需求并未因为新冠肺炎(COVID-19)疫情爆发而出现任何放缓。

可观业绩

在第一季,台积电较去年呈现爆炸性增长。

台湾积体电路制造(NYSE:TSM) 2020年第一季
收入增长 42%
毛利率 51.8%(增长10.5个百分点)
净收入增长 90.6%
股本回报率 28.4%

资料来源:台积电第一季业绩简报。图表由笔者编制。YOY=按年。

的而且确,这些增长数据相当惊人,但不要期望公司在2020年余下三季能够继续以这个增长率增长。第一季增长超越2019年第一季,当时科技业因为中美贸易战而经歴衰退季度。至于第二季,台积电管理层基本上预测按季增长平稳。

台积电管理层亦预测,在COVID-19引起的经济影响下,今年下半年会出现放缓。管理层预期,整体半导体行业(记忆体除外)今年将会平稳下滑,而2019年对半导体行业并非丰收年。

可是,尤其是对台积电来讲,前景更加明朗。管理层预期,代工厂今年将会录得高单位数或低十位数增长,而台积电增长率应该会更高,达中至高十位数增长,由于全球其余领域正步入衰退,这个增长率颇为惊人。 

台积电如何称霸行业

中国新规取消QFII/RQFII额度限制 外资青睐的绩优白马股等受益

上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊 「外资」沽物业 上环楼全幢售 中国新规取消QFII/RQFII额度限制 外资青睐的绩优白马股等受益 - 图1 去年以来,全球三大指数公司纷纷向A股抛来「橄榄枝」。明晟(MSCI)调高中国A股纳入因子至20%,富时罗素将A股纳入其全球股票指数系列并逐步将A股纳入因子由5%提升至25%,标普道琼斯将A股上市公司纳入标普新兴市场全球基准指数。 中国A股市场对外开放步伐在加快。去年9月10日,外汇局已决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。与此同时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。 为进一步扩大金融业对外开放,昨日盘后A股市场又出了重磅

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