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康师傅:是不是胜利顺应中国消费者口胃的改变?

admin 财经 2020-07-06 27 2
康师傅:是不是胜利顺应中国消费者口胃的改变?  第1张
Instant noodles China Tingyi Holdings

康师傅(SEHK:322)是中国最大的即食面生产商,本年中国这个环球第二大经济体的增进放缓,令中国必须消耗品股被看好,康师傅亦成为重要受益者之一。

于2019年上半年,公司的即食面销量上升3.7% 至115亿元人民币(16.4亿美圆),有关增进重要由高等即食面动员,高等即食面每包售价逾20元人民币,价位大概较餐厅供给的类近牛肉面还要高。

康师傅的长处在于其产物较偏重投合高级市场,这个市场的消耗者愈来愈注重代价、便利性和康健,在此市场出卖的食物均用料上乘,而较高的价位亦有助提拔品牌的信用和名誉。

再一次从新定义便利性

康师傅改变战略方向的机遇可谓刚刚好,现时公司按销量计的市占率已达43%。中国的即食面销量于2013年见顶,到达440亿包,今后回落至2017年的390亿包。

销量涌现下落趋势最初被以为是因为消耗步入升级周期,有更多消耗者挑选出外用膳或偏好较康健的食物。但是,即食面销量于2018年回升至400亿包,令这个开端推论备受质疑。

上述改变的真正缘由大概与科技的颠覆性影响有关。  过去五年,中国的外卖速递应用程式数量急增,为消耗者带来既轻易又价格适宜的食物挑选,但订价较低是因为一些公司为了尽早抢占这个市场的份额而支付大批补助。跟着这类补助趋势理性,追求轻易的消耗者对外卖速递的需求入手下手回落,而即食面的需求则现回升趋势。

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别的,亦大概与经济要素有关。中国经济在第三季增进6%﹐是1992年首季以来最弱的增进,这或意味消耗者正削减消耗,因而会选购较廉价的食物。但是,消耗转弱的趋势还没有反应于康师傅的贩卖数字,公司的高等面食销量报升11%,而订价较低的即食面则录得24%的跌幅。

愚人结语

即食面占康师傅团体收益的40%,估计上述情况将对公司有益。不过投资者须注意,孝敬康师傅余下60%收益的饮品营业所面临环境则较欠乐观。虽然两项营业均面临相似应战,但饮品市场的价位和合作较为猛烈,而公司的饮品在投合消耗者喜欢改变方面表现较差。

康师傅现在的估值靠近近期低位,除非即食面营业使人大失所望,不然其股价有下跌阻力。公司年终至今的升幅已报销,为投资者带来中线投资时机。

但虽然康师傅财政状况妥当,其股息率约4%却低于同业,因而投资者可比及其饮品营业涌现相似反弹后才斟酌买入。

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评论

精彩评论
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